freeport-mcmoran inc

А больше статей в боем блоге на Дзен!  - Мой ДЗЕН

Декарбонизация мировых электросетей и автопарков приведет к росту спроса на медь. Электромобили потребляют много меди, а электроэнергию от солнечных электростанций и ветряных мельниц необходимо передавать по медным проводам туда, где находятся потребители электроэнергии.

В то же время поставки меди находятся под угрозой, поскольку мировые медные рудники стареют и становятся менее производительными. Новые рудники становятся все более удаленными или политически нестабильными. Там, где можно было легко добыть медь, она уже добыта.

В результате существует множество отраслевых диаграмм, примерно похожих на эту (от Alliance Bernstein). На графиках, зачастую, показан рынок, где за 10 лет предложение превысит спрос примерно на 20 процентов:

   Мировой баланс меди 2040Е, тыс. тн

Конечно, спрос и предложение всегда находят способ удовлетворить друг друга; предложение должно равняться спросу. Вопрос в том, как повышение цен, увеличение спроса и новое предложение сочетаются для достижения такого равенства.

( Читать дальше )

На форуме в Давосе официально объявлено о полном завершении политики нулевой терпимости к COVID-19. После трех лет серийных локдаунов Китай намерен перезапустить производство и открыться западным инвесторам.

Оценки по росту китайского ВВП уже начали корректироваться вверх. Ожидается пересмотр объема спроса по всем товарно-сырьевым группам. Посмотрим, какие акции на этом могут подняться.

Медь

Китай — потребитель меди номер один в мире. На него приходится более половины глобального спроса. При этом в отличие от железа внутри Китая относительно мало медных месторождений. КНР импортирует порядка 40% потребляемого металла.

Крупнейшие производители меди в России:

— УГМК (не торгуется)
— Русская медная компания (не торгуется)
— Норникель (Держать. Цель на год: 20000 руб./ +30,5%)

Медь занимает в выручке Норникеля около четверти объема, согласно последнему отчету. Поэтому ее нельзя назвать на 100% медной бумагой. Тем не менее корреляция этих акций с ценами на металл есть, и она довольно заметная.

( Читать дальше )

Всем добрый вечер.
Выкладываю компанию #FCX по отчету за 2Q 2022г.



( Читать дальше )

С тех пор, как после коррекции акций Freeport-McMoRan мы повысили по ним рекомендацию с «Держать» до «Покупать» с сохранением целевой цены, они выросли на 22%, вернувшись в район целевых значений. Как мы и рассчитывали, в 2021 г. компания сумела восстановить и увеличить объемы добычи и, благодаря высоким ценам на медь, заметно улучшить финансовое положение.

Мы считаем, что фундаментальные факторы, положенные в основу нашей оценки, остаются в силе. В связи с этим мы сохраняем по акциям FCX целевую цену и снижаем рекомендацию до «Держать».

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Мы подтверждаем целевую цену по акциям FCX $ 46,0 на июнь 2022 г. и снижаем по ним рекомендацию с «Покупать» до «Держать» в связи с реализацией потенциала и отсутствием достаточного апсайда к текущей цене.


( Читать дальше )

 

 

10 акций «Голубых фишек», которые можно купить для роста и дивидендов в 2022 году

 
В целом инвесторы склонны перегружать свои портфели в сторону растущих акций на бычьем рынке. Однако даже портфель с высоким риском должен иметь некоторую долю акций «голубых фишек».

Есть несколько преимуществ, которые предлагают эти акции «голубых фишек».

В первую очередь, они помогают диверсифицировать ваш портфель. В случае существенной коррекции рынка эти акции «голубых фишек» защищают от уменьшения капитала.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Инвестиционная идея

Freeport-McMoRan — ведущая международная горнодобывающая компания, один из крупнейших мировых производителей меди, с долей рынка около 5%.

Мы снижаем рекомендацию по акциям FCX до «Держать» в связи с достижением предыдущей цели и ограниченным потенциалом для продолжения роста. Новая целевая цена на июнь 2022 г. — $ 46,0, апсайд к текущей цене — 12,6%.

Калачев Алексей
ГК «Финам»

— Рост цен на медь до новых исторических рекордов в совокупности с восстановлением объемов добычи после технологического спада позволили FCX показать значительный рост финансовых результатов в 4-м кв. 2020 г. и 1-м кв. 2021 г.

— FCX снижает долговую нагрузку и с 2021 г. вернулась к выплате дивидендов по акциям. С 2022 г. компания планирует возвращать акционерам 50% свободного денежного потока.

— Акции FCX с марта 2020 г. выросли в цене в 8 раз. Такая динамика уже учитывает текущие и будущие результаты компании и делает продолжение роста проблематичным без заметной коррекции.

— Поводом для коррекции могут стать действия регуляторов по сдерживанию роста цен на сырьевые товары.
           

Freeport-McMoRan — ведущая международная горнодобывающая компания, один из крупнейших мировых производителей меди, занимающий 4-е место по объемам добычи с долей рынка около 5%, вчера представила отчетность за 1 квартал 2021 года.

Хотя данные по выручке и прибыли полностью совпали с консенсус-прогнозами, рынок воспринял результаты негативно, и стоимость акций FCX после выхода отчетности снизилась на 3,23% — до $34,74.

В годовом сравнении по отношению к низкой базе 1 квартал 2020 года квартальные результаты выглядят впечатляюще, однако по отношению к ударным цифрам 4 квартала 2020 года они смотрятся значительно скромнее.

Производство меди увеличилось до 910 млн фунтов, рост на 24,5% г/г и на 5,3% кв/кв. При этом объемы продаж выросли менее заметно и составили 825 млн фунтов, что на 13,2% больше, чем годом ранее, но на 4,7% меньше относительно 4 квартала 2020 года.

Добыча золота выросла за год на 90,4% — до 297 тыс. унций, в основном отражая возобновление объемов добычи на рудниках Индонезии после спада, вызванного завершением карьерной разработки и переходом к шахтному способу добычи. Относительно 4 квартала 2020 года добыча золота увеличилась на 8,8%. Однако продажи также показали более сдержанную динамику: они составили 258 тыс. унций, увеличившись на 79,2% г/г и снизившись на 11,9% кв/кв.

Консолидированная выручка FCX в 1 квартале 2021 года показала рост на 73,3% в годовом и на 7,9% в квартальном сопоставлении — до $4 850 млн. Компания получила операционную прибыль в размере $1 532 млн по сравнению с убытком в $473 млн годом ранее, но все же это на 10,4% ниже результата 4 квартала 2020 года. Тем не менее чистая прибыль на акцию сохранилась на уровне предыдущего квартала и составила $0,48 по сравнению с убытком в $0,34 на акцию в 1 квартале 2020 года.

В феврале компания утвердила новую финансовую политику в целях поддержания сильного баланса, увеличения доходов акционеров и расширения возможностей для будущего роста. В частности, возобновились квартальные выплаты дивидендов. Пока решено платить по $0,3 на акцию в год или по $0,075 за квартал. После снижения величины чистого долга до уровня ниже $4 млрд FCX намерена возвращать акционерам не менее 50% свободного денежного потока. Компания движется в этом направлении. По состоянию на последнюю отчетность общий долг FCX составил $9,8 млрд. Чистый долг снизился на 38,3% за год и на 13,6% с начала года и составил $5,2 млрд.

Мы сохраняем оптимизм относительно перспектив компании в 2021 году, чему будут способствовать продолжение роста добычи, позитивная динамика на рынке нефти и стабилизация цен на золото. Наша рекомендация по акциям FCX после выхода квартальной отчетности остается на уровне «Покупать» с целевой ценой $43,6 за штуку и потенциалом роста 25,5%.

Калачев Алексей
ГК «Финам»

Freeport-McMoRan (FCX) — ведущая международная горнодобывающая компания, один из крупнейших мировых производителей меди, занимающий четвертое место по объемам добычи с долей рынка около 5%.
           

Мы рекомендуем «Покупать» акции FCX с целевой ценой $43,6. Потенциал роста в перспективе 12 мес. составляет 14,5%.

Калачев Алексей
«Финам»

Сырьевые рынки находятся в фазе циклического подъема, цены на медь приближаются к 10-летним максимумам.

FCX обладает высококачественным портфелем долгосрочных медных активов, способных создавать долгосрочную стоимость.

FCX преодолела технологический спад добычи, связанный с переходом от карьерного к шахтному способу добычи на рудниках Индонезии и вернулась к росту добычи.

FCX показал значительный рост финансовых результатов в четвертом квартале 2020 года. Показатель EBITDA вырос в 2,8 раза, а FCFс завершением ряда инвестиционных проектов вернулся в положительное поле.

( Читать дальше )

Доходность 10-летних казначейских облигаций США пошла к своим историческим минимумам, и многие инвесторы стали с большим интересом относиться к акциям дивидендных компаний. У последних в связи с кризисной ситуацией дела идут не то чтобы хуже, но по-разному. Многие компании приняли непростое решение сократить или пересмотреть выплаты акционерам. Так, по предварительным оценкам Goldman Sachs, дивидендная доходность по индексу S&P 500 сократится более чем на 20%. 

В данном материале мы решили разобрать ситуацию с отменой или переносом дивидендных выплат в компаниях, акции которых торгуются на Санкт-Петербургской бирже, в связи с финансовыми трудностями, вызванными эпидемией. 

Но прежде чем переходить к грустным новостям про отмены выплат, стоит отметить, что ряд компаний наоборот подняли дивиденды. Среди них ритейлер Costco Wholesale Corp (SPB: COST), производитель бытовых товаров Procter & Gamble (SPB:

( Читать дальше )